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        【指數市場周報】20221121

        2022-11-21來源:廣發基金指數投資學院

          01 權益市場展望

          A股

          強預期、弱現實特征明顯,建議均衡配置應對波動

          近期國內宏觀環境呈現典型的“強預期、弱現實”特征,防疫政策的調整和優化使得市場對未來的經濟預期出現上修,但國內疫情波動則使得當前的經濟數據存在一定的下行壓力。這種矛盾的狀態下,A股上周走勢整體呈現快速輪動的特征。

        我們維持當前A股中長期配置價值依舊較高的看法,建議關注12月中央經濟工作會議對明年經濟工作的部署以及國內疫情恢復情況。結構方面,建議維持均衡,受益于經濟預期的順周期品種如地產鏈、出行鏈,符合政策導向的高端制造和自主可控都有表現的可能。

          港股

          海內外利好因素提振港股市場

          上周港股市場反彈,全周恒生指數上漲3.9%,其中成長板塊領漲,恒生科技指數上漲7.2%,恒生國企指數、MSCI中國指數漲幅分別為4.4%、4.2%。市場受到提振主要有三方面原因:一是美聯儲緊縮預期相對前期有所緩解,美債和美元回落,港股市場流動性預期改善;二是國內防疫政策優化和地產邊際放松,提振經濟修復預期;三是中概股審計監管取得進展,且G20峰會緩和地緣局勢。往后看,海外緊縮預期仍在反復,國內進入“強預期、弱現實”階段。對于港股而言,近期的海內外因素利好港股走勢,但后續仍需關注美國加息及衰退風險,以及國內穩增長的力度等因素。

          美股

          美聯儲緊縮預期仍在反復

          上周美股收跌,標普500指數下跌0.7%,納斯達克指數下跌1.6%。上周美聯儲緊縮預期仍在反復,多名美聯儲官員密集發表鷹派言論,12月大概率加息50bp,但市場預期有所反復。美債實際利率抬升16bp,通脹預期有所回落,10年美債利率維持在3.8%左右,2年期利率則進一步上行,利率倒掛加深。受此影響,美股上周下跌。往后看,當前美國通脹壓力仍存,快速加息下需求回落或是時間問題,遠期美國經濟的衰退風險在上升,美股仍然面臨較大的盈利端風險。

          02 一周市場回顧

          在板塊表現方面,創業板上漲0.51%,深證綜指上漲0.56%,上證指數上漲0.32%,中小板綜上漲0.55%。規模指數方面,中證500指數上漲0.86%,表現最好,中證1000指數上漲0.22%,表現最差。

          主流指數中,本周中證傳媒指數上漲6.31%,漲幅最大;新能電池指數本周下跌5.93%,表現最差。

          03 估值指標

          04 情緒指標

          05 北上資金凈流出

          06 海外市場運作情況

          海外市場方面:截至11月18日,中國互聯網30指數表現最好,漲跌幅為8.77%;道瓊斯美國石油指數表現最差,漲跌幅為-2.73%。

          風險提示:基金有風險,投資需謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證,也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;疬^往業績不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件,全面認識基金產品的風險收益特征,在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上,根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標,對基金投資作出獨立決策,選擇合適的基金產品。

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